Чи можна обіграти ринок: результати 20-річного дослідження Schwab

Компанія Charles Schwab провела одне з найбільш переконливих досліджень у світі інвестицій «Does Market Timing Work?» , щоб з’ясувати: чи варто намагатися вгадати ідеальний момент для входу на фондовий ринок.

Уявіть собі п’ятьох людей, кожен з яких інвестує 2 000$ на початку кожного року протягом 20 років (2005 – 2024). Усі вони обирають лише один інструмент — індекс S&P 500 (насправді, варто диверсифікувати портфель за активами відповідно до цілей та ризикового профілю, але в дослідженні зосередились на найбільш відомому та простому активі)

5 різних людей = 5 різних стратегій:

Пітер — володіє надприродною здатністю (або неймовірною удачею), бо щороку він інвестував свої $2,000 точно на найнижчій точці року

Це фантастика, звісно. Навіть найкращі професійні інвестори світу не можуть цього зробити. Але Schwab хотіли дослідити: навіть якби це було можливо, чи варто воно того?

Ешлі — щороку, як тільки отримувала гроші одразу інвестувала свої 2 000.

Метью — ділив суму на 12 частин та інвестував щомісяця (dollar-cost averaging)

Розі — мала неймовірне невезіння: інвестувала кожного року у момент піку ринку

Ларрі — кожного року він отримує свої $2,000 і думає: “Ринок надто високий, зараз падіння, почекаю кращого моменту”, тому залишав готівку і іноді купував облігації.

Результати:

Які висновки з цього можна зробити:

Ідеальний тайминг переоцінений: навіть якби ви могли завжди купувати на дні, ви б заробили лише на 8% більше за простого інвестора.

Поганий тайминг не фатальний: купівля завжди на піку все одно втричі краща за очікування.

Різниця між стратегіями мінімальна: головне — бути в ринку, а не коли саме ви в нього зайшли.

Час у ринку критичніший за тайминг: кожен рік очікування коштує вам років потенційного зростання.

Дисципліна перемагає геніальність: регулярні інвестиції звичайної людини краще за спроби таймінгу навіть розумних інвесторів.

Унікальний період?

Можливо, 2005-2024 роки були якимось особливим періодом? Schwab це теж перевірили.

Вони проаналізували всі можливі 20-річні періоди, починаючи з 1926 року. Загалом 80 різних 20-річних періодів: 1926-1945, 1927-1946, 1928-1947 і так далі до сьогодні.

У 70 з 80 періодів (87.5%) рейтинг був абсолютно однаковим. Навіть у решті 10 періодів стратегія “інвестувати одразу” ніколи не опускалася на останнє місце, там завжди була стратегія “очікування”.

Ларрі втілює найбільш поширену помилку інвесторів:

“Зараз ринок надто високий, почекаю корекції” — але ринок продовжує рости, і ви чекаєте роками.
“Тепер занадто пізно входити” — але ще через рік ціни ще вищі.
“Зараз криза, треба почекати дна” — але найкраще зростання відбувається одразу після дна, яке ви пропустите.

За 20 років таких “розумних” рішень Ларрі втратив можливість заробити додаткові $103,986.

А щоб переконатися, що інвестиції можуть працювати на вас без зайвого стресу, ми зробили безкоштовний доступ до вступного уроку: «Як не втратити гроші на інвестиціях».

Не чекайте «ідеального моменту» — починайте діяти